تتسم حركة الأسواق المالية والسلعية العالمية اليوم بحالة من التباين والحذر، مع عودة الضغوط إلى أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، عقب التطورات المفاجئة المتعلقة بشركة إنفيديا (Nvidia)، والتي أثارت مخاوف بشأن مستقبل قيادتها وانعكاساتها على قطاع أشباه الموصلات والاستثمارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وجاءت هذه التطورات بعد جلسة إيجابية للأسواق الأمريكية يوم الأربعاء، مدعومة بالنتائج القوية لشركة CoreWeave وتحسن التوقعات بشأن ربحيتها المستقبلية.

وفي المقابل، تراجعت الأسواق الآسيوية بقيادة تايوان واليابان الجنوبية، فيما اتجهت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية إلى الانخفاض، بالتزامن مع ارتفاع الدولار إلى أعلى مستوياته منذ أبريل 2025، واستمرار الضغوط على عوائد سندات الخزانة الأمريكية بفعل ارتفاع توقعات تشديد السياسة النقدية. أما أسواق السلع، فقد شهدت تراجعاً في أسعار النفط والذهب والفضة والنحاس، وسط استمرار تأثير قوة الدولار وتراجع المخاطر الجيوسياسية نسبياً في الشرق الأوسط.

وتعكس هذه التطورات عودة حالة عدم اليقين إلى الأسواق العالمية، خصوصاً فيما يتعلق باستدامة طفرة الذكاء الاصطناعي ومسار أسعار الفائدة الأمريكية خلال الفترة المقبلة. 

أولاً: المؤشرات الاقتصادية وأسواق الأسهم العالمية

الأسواق الأمريكية

تتجه العقود الآجلة للأسهم الأمريكية إلى التراجع خلال تداولات اليوم الخميس، بعد المكاسب القوية التي سجلتها المؤشرات الرئيسية في جلسة الأربعاء، وذلك نتيجة تجدد الضغوط على قطاع التكنولوجيا عقب تراجع سهم شركة إنفيديا في التداولات الممتدة بعد الإغلاق.

وجاءت هذه الضغوط بعد تقارير إعلامية أشارت إلى أن مجلس إدارة الشركة يدرس مستقبل الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ، الأمر الذي أدى إلى انخفاض سهم إنفيديا بنحو 8.8% في التداولات الممتدة، وأثار مخاوف بشأن استقرار أكبر الشركات المؤثرة في منظومة الذكاء الاصطناعي العالمية.

وكانت الأسواق الأمريكية قد سجلت ارتفاعات ملحوظة في جلسة الأربعاء، مدعومة بنتائج شركة CoreWeave، التي أعلنت تحسن توقعاتها بشأن الوصول إلى الربحية خلال النصف الأول من عام 2028، ما ساهم في تهدئة المخاوف بشأن استدامة الاستثمارات الضخمة في مراكز البيانات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. 

أداء المؤشرات الأمريكية 

مؤشر داو جونز الصناعي (Dow Jones): أغلق عند 52,486.49 نقطة، مرتفعاً بنسبة 0.49%، بما يعادل 254.60 نقطة.

مؤشر إس آند بي 500 (S&P 500): أغلق عند 7,619.38 نقطة، مرتفعاً بنسبة 1.31%، بما يعادل 98.45 نقطة.

مؤشر ناسداك المركب (Nasdaq Composite): ارتفع بنسبة 1.60% ليغلق عند 25,466.19 نقطة، مدعوماً بانتعاش أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي.

مؤشر راسل 2000 (Russell 2000): ارتفع بنسبة 0.88% ليصل إلى 2,846.26 نقطة.

العقود الآجلة الأمريكية خلال تداولات الخميس:

العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100: تراجعت بنحو 1% وفق التداولات الصباحية.

العقود الآجلة لمؤشر إس آند بي 500: تراجعت بنحو 0.5%.

العقود الآجلة لمؤشر داو جونز: اتجهت إلى الانخفاض بصورة محدودة.

وتترقب الأسواق استمرار تداعيات أزمة إنفيديا على قطاع التكنولوجيا، خصوصاً أن الشركة تمثل محوراً رئيسياً في صناعة معالجات الذكاء الاصطناعي، كما تتابع الأسواق تطورات التضخم الأمريكي والتصريحات المرتقبة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

وفيما يتعلق بالسياسة النقدية، ارتفعت توقعات الأسواق بشأن رفع أسعار الفائدة الأمريكية خلال اجتماع ديسمبر، حيث وصلت احتمالات رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نحو 90.8%، مقابل 9.2% لاحتمال رفعها بمقدار 50 نقطة أساس.

كما ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى نحو 4.992%، بالتزامن مع ارتفاع مؤشر الدولار إلى 102.98 نقطة، وهو أعلى مستوى له منذ أبريل 2025. 

الأسواق الأوروبية

تستعد الأسواق الأوروبية لتداولات الخميس وسط حالة من التباين، مع متابعة المستثمرين لتداعيات تراجع أسهم التكنولوجيا الأمريكية، خصوصاً إنفيديا، إلى جانب تقييم تأثير ارتفاع الدولار وتغير توقعات أسعار الفائدة على حركة الأسهم الأوروبية.

ورغم الضغوط التي شهدتها الأسواق الآسيوية والعقود الآجلة الأمريكية، أشارت التوقعات الأولية إلى افتتاح أوروبي يميل إلى الإيجابية المحدودة، مع استمرار اهتمام المستثمرين بأسهم الشركات الصناعية والمالية والطاقة.

أداء أبرز المؤشرات الأوروبية في ختام جلسة الأربعاء:

مؤشر فايننشال تايمز 100 (FTSE 100 – بريطانيا): ارتفع بنحو 0.12%.

مؤشر داكس (DAX – ألمانيا): ارتفع بنحو 0.91%.

مؤشر كاك 40 (CAC 40 – فرنسا): ارتفع بنحو 0.51%.

مؤشر يورو ستوكس 50 (Euro Stoxx 50): اتجه إلى الارتفاع، مدعوماً بتحسن أسهم الشركات الصناعية والمالية.

مؤشر ستوكس 600 الأوروبي (STOXX Europe 600): حافظ على أداء إيجابي، مع استمرار تحسن أسهم عدد من الشركات القيادية.

وتترقب الأسواق الأوروبية صدور بيانات اقتصادية مهمة، خصوصاً بيانات النمو الاقتصادي البريطاني والألماني، إلى جانب متابعة نتائج الشركات الكبرى مثل Allianz وSiemens وBurberry، ونتائج شركات التكنولوجيا الأمريكية.

كما تتابع الأسواق تطورات عوائد السندات الأمريكية وتأثيرها على توقعات السياسة النقدية الأوروبية، في ظل استمرار المخاوف من الضغوط التضخمية. 

الأسواق الآسيوية

شهدت الأسواق الآسيوية تراجعات واسعة خلال تداولات الخميس، متأثرة بالانخفاض الحاد لسهم إنفيديا في التداولات الممتدة، وتجدد المخاوف بشأن مستقبل قطاع الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات.

وكانت أسواق تايوان وكوريا الجنوبية واليابان الأكثر تأثراً، نظراً لارتباط مؤشرات هذه الأسواق بأداء شركات التكنولوجيا وصناعة الرقائق الإلكترونية.

أداء أبرز المؤشرات الآسيوية:

مؤشر نيكي 225 (Nikkei 225 – اليابان): تراجع بنحو 0.9%، متأثراً بانخفاض أسهم التكنولوجيا والشركات المرتبطة بصناعة الرقائق.

مؤشر هانغ سينغ (Hang Seng – هونغ كونغ): شهد تداولات متباينة، وسط ضغوط أسهم التكنولوجيا وتراجع شهية المخاطرة.

مؤشر شنغهاي المركب (Shanghai Composite – الصين): أظهر تماسكاً نسبياً مقارنة بالأسواق الآسيوية الأخرى، مع متابعة المستثمرين لأسهم الشركات الصناعية والتكنولوجية.

مؤشر كوسبي (KOSPI – كوريا الجنوبية): تراجع بنحو 0.9%، متأثراً بضعف أسهم أشباه الموصلات.

مؤشر تايوان (TAIEX): سجل تراجعاً بنحو 2.6%، متأثراً بالضغوط على أسهم شركات التكنولوجيا والرقائق الإلكترونية.

مؤشر MSCI لأسهم آسيا والمحيط الهادئ باستثناء اليابان: تراجع بنحو 1.2%.

الأسواق العربية والخليجية

تواصل الأسواق العربية والخليجية تداولاتها وسط متابعة تطورات أسعار النفط العالمية، وتأثيراتها المحتملة على أسهم شركات الطاقة والبتروكيماويات، إلى جانب مراقبة اتجاهات الأسواق الأمريكية والآسيوية وحركة الدولار.

المؤشر العام السعودي (تاسي – TASI): تتركز المتابعة على أداء أسهم البنوك والطاقة والبتروكيماويات، مع استمرار ارتباط معنويات المستثمرين بتقلبات أسعار النفط.

مؤشر سوق دبي المالي (DFM): تتركز التعاملات على أسهم العقارات والبنوك، وسط متابعة مستويات السيولة واتجاهات الاستثمار المؤسسي.

مؤشر سوق أبوظبي للأوراق المالية (ADX): تظل الأسهم القيادية وقطاع الطاقة من أبرز العوامل المؤثرة في حركة المؤشر.

بورصة قطر: تتابع حركة أسهم البنوك والطاقة، مع استمرار ارتباط التعاملات بتوقعات النمو الاقتصادي والسيولة الإقليمية.

بورصة الكويت: تتسم التعاملات بالحذر النسبي، مع متابعة أداء الأسهم القيادية والقطاع المصرفي.

البورصة المصرية (EGX30): تظل متأثرة بحركة السيولة المحلية والأجنبية وتطورات سعر الصرف واتجاهات الاستثمار المؤسسي.

ثانياً: أسواق الطاقة (النفط والغاز)

شهدت أسواق الطاقة تراجعاً خلال تداولات الخميس، مع انخفاض أسعار النفط العالمية بعد المكاسب التي سجلتها في الجلسة السابقة، وسط تراجع علاوة المخاطر الجيوسياسية المرتبطة بالشرق الأوسط، واستمرار تقييم المستثمرين لتوقعات الطلب العالمي ومستويات المعروض النفطي.

أسعار النفط والغاز:

خام برنت (Brent Crude):

السعر المرجعي: نحو 91.87 دولاراً للبرميل.

التغير: تراجع بنحو 1.0%.

خام غرب تكساس الوسيط (WTI):

السعر المرجعي: نحو 85.53 دولاراً للبرميل.

التغير: تراجع بنحو 1.1%.

الغاز الطبيعي (Natural Gas):

السعر المرجعي: نحو 3.28 دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية.

التغير: ارتفاع بنحو 2.1%.

وتأتي تراجعات النفط مع انخفاض المخاوف المتعلقة باحتمالات تصعيد المواجهة في الشرق الأوسط، الأمر الذي قلل من علاوة المخاطر الجيوسياسية المضافة إلى أسعار الخام.

كما تتابع الأسواق تأثير ارتفاع الدولار على الطلب العالمي على النفط، إلى جانب تطورات مستويات المخزون الأمريكي وتوقعات استهلاك الطاقة خلال الفترة المقبلة. 

ثالثاً: المعادن الثمينة والصناعية

شهدت المعادن الثمينة والصناعية ضغوطاً خلال تداولات الخميس، مع تراجع الذهب والفضة والنحاس، متأثرة بارتفاع الدولار الأمريكي وتجدد توقعات رفع أسعار الفائدة الأمريكية خلال اجتماع ديسمبر.

ويأتي ذلك في وقت تتراجع فيه جاذبية الذهب كملاذ استثماري، نتيجة ارتفاع تكلفة الاحتفاظ بالأصول التي لا تحقق عائداً، بالتزامن مع استمرار حالة عدم اليقين في أسواق الأسهم والتكنولوجيا.

أسعار المعادن الثمينة

الأسعار بالدولار للأونصة.

الذهب (Gold):

السعر المرجعي: نحو 3,985 دولاراً للأونصة.

التغير: تراجع بنحو 0.4%.

الفضة (Silver):

السعر المرجعي: نحو 51.40 – 51.60 دولاراً للأونصة.

التغير: تراجع بنحو 0.8% إلى 1.2%.

البلاتين (Platinum):

السعر المرجعي: نحو 1,535 – 1,540 دولاراً للأونصة.

التغير: تحرك محدود مع ميل طفيف للتراجع.

أسعار المعادن الصناعية

النحاس (Copper):

السعر المرجعي: نحو 13.78 دولاراً للكيلوغرام.

التغير: تراجع بنحو 0.5% إلى 0.7%.

الألومنيوم (Aluminum):

السعر المرجعي: نحو 3.18 دولارات للكيلوغرام.

التغير: تراجع محدود بنحو 0.1% في بعض العقود.

خام الحديد (Iron Ore):

السعر المرجعي: نحو 0.092 دولار للكيلوغرام، بما يعادل 92.15 دولاراً للطن.

التغير: تراجع بنحو 0.4% وفق آخر الأسعار المتاحة.

رابعاً: السلع الزراعية والغذائية

شهدت السلع الزراعية والغذائية تحركات متباينة خلال تداولات الخميس، مع استمرار تأثرها بعوامل العرض والطلب العالميين، وتكاليف الإنتاج والنقل، والتغيرات المناخية، إضافة إلى تأثير ارتفاع الدولار على أسعار العقود الآجلة.

أسعار الحبوب والسلع الزراعية

القمح (Wheat):

السعر المرجعي: نحو 0.221 دولار للكيلوغرام.

بما يعادل نحو 600 سنت للبوشل.

التغير: ارتفاع طفيف بنحو 0.1% إلى 0.3%.

الذرة (Corn):

السعر المرجعي: نحو 0.176 دولار للكيلوغرام.

بما يعادل نحو 448 سنتاً للبوشل.

التغير: ارتفاع طفيف بنحو 0.1%.

فول الصويا (Soybeans):

السعر المرجعي: نحو 0.450 دولار للكيلوغرام.

بما يعادل نحو 1,225 سنتاً للبوشل.

التغير: تراجع بنحو 0.3%.

الأرز (Rice):

السعر المرجعي: نحو 0.396 دولار للكيلوغرام.

بما يعادل نحو 17.96 دولاراً لكل 100 رطل.

التغير: ارتفاع بنحو 0.4%.

الحليب (Milk):

السعر المرجعي: نحو 0.392 دولار للكيلوغرام.

بما يعادل نحو 17.81 دولاراً لكل 100 رطل.

التغير: تراجع طفيف بنحو 0.1%.

القهوة العربية (Arabica Coffee):

السعر المرجعي: نحو 5.83 دولارات للكيلوغرام.

بما يعادل نحو 264.65 سنتاً للرطل.

التغير: تراجع بنحو 0.5%.

السكر الخام (Raw Sugar):

السعر المرجعي: نحو 0.407 دولار للكيلوغرام.

بما يعادل نحو 18.48 سنتاً للرطل.

التغير: ارتفاع بنحو 2.1%.

الكاكاو (Cocoa):

السعر المرجعي: نحو 5.05 دولارات للكيلوغرام.

بما يعادل نحو 5,046 دولاراً للطن.

التغير: ارتفاع بنحو 0.3% وفق آخر الأسعار المتاحة.

القطن (Cotton):

السعر المرجعي: نحو 1.73 دولار للكيلوغرام.

بما يعادل نحو 78.5 سنتاً للرطل.

التغير: تراجع بنحو 4.7% إلى 4.8%.

خامساً: ملخص تحليلي لحركة الأسواق العالمية

1. تجدد الضغوط على قطاع الذكاء الاصطناعي:

أدى التراجع الحاد لسهم إنفيديا في التداولات الممتدة إلى تجدد المخاوف بشأن مستقبل قطاع الذكاء الاصطناعي، خصوصاً في ظل ارتباط عدد كبير من شركات التكنولوجيا العالمية بمعالجات الشركة واستثماراتها.

2. تراجع الأسواق الآسيوية:

سجلت الأسواق الآسيوية خسائر ملحوظة، بقيادة تايوان واليابان وكوريا الجنوبية، مع تراجع أسهم أشباه الموصلات والشركات المرتبطة بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

3. تباين أداء وول ستريت:

حققت المؤشرات الأمريكية مكاسب قوية في جلسة الأربعاء، مدعومة بنتائج CoreWeave، إلا أن تراجع إنفيديا بعد الإغلاق أعاد الضغوط إلى العقود الآجلة للأسهم الأمريكية خلال تداولات الخميس.

4. ارتفاع الدولار وتوقعات الفائدة:

ارتفع مؤشر الدولار إلى نحو 102.98 نقطة، بالتزامن مع وصول احتمالات رفع الفائدة الأمريكية في ديسمبر إلى 90.8%، وهو ما يعكس استمرار المخاوف التضخمية وتشدد التوقعات النقدية.

5. استمرار ارتفاع عوائد سندات الخزانة:

اقترب عائد السندات الأمريكية لأجل عشر سنوات من 5%، مسجلاً نحو 4.992%، الأمر الذي يزيد الضغوط على تقييمات الأسهم والأصول الاستثمارية.

6. تراجع أسعار النفط:

انخفض خام برنت إلى نحو 91.87 دولاراً للبرميل، فيما تراجع خام غرب تكساس إلى نحو 85.53 دولاراً، مع انحسار نسبي للمخاوف المتعلقة بإمدادات النفط في الشرق الأوسط.

7. تعرض المعادن الثمينة للضغوط:

تراجعت أسعار الذهب والفضة، متأثرة بقوة الدولار وارتفاع توقعات الفائدة الأمريكية، بينما سجل البلاتين تحركات محدودة.

8. تباين أسعار السلع الزراعية والغذائية:

سجلت الحبوب والأرز ارتفاعات محدودة، بينما تراجعت أسعار فول الصويا والقهوة والقطن، في حين حقق السكر مكاسب ملحوظة.

9. استمرار حالة عدم اليقين بشأن الاستثمارات التكنولوجية:

تظل التطورات المتعلقة بشركة إنفيديا ونتائج شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والإنفاق الرأسمالي على مراكز البيانات من أبرز العوامل المؤثرة في اتجاهات الأسواق العالمية خلال الفترة المقبلة.

الخلاصة

اتسمت حركة الأسواق المالية والسلعية العالمية اليوم بحالة من التباين والحذر، مع تجدد الضغوط على قطاع التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي عقب التراجع الحاد لسهم إنفيديا، الأمر الذي انعكس سلباً على الأسواق الآسيوية، خصوصاً تايوان واليابان وكوريا الجنوبية، وأدى إلى انخفاض العقود الآجلة للأسهم الأمريكية.

وفي المقابل، جاءت مكاسب وول ستريت في جلسة الأربعاء مدعومة بنتائج شركة CoreWeave وتحسن توقعاتها المستقبلية، إلا أن هذه المكاسب واجهت تحديات جديدة مع تطورات إنفيديا وارتفاع الدولار إلى أعلى مستوياته منذ أبريل 2025.

وعلى صعيد الأسواق السلعية، تراجعت أسعار النفط والذهب والفضة والنحاس، بينما سجلت السلع الزراعية تحركات متباينة، مع ارتفاع القمح والأرز والسكر وتراجع القطن وفول الصويا والقهوة.#FYCCI