شهدت الأسواق العالمية خلال تعاملات اليوم الخميس عودة واضحة إلى أجواء الحذر والضغط على الأصول عالية المخاطر، بعد تراجع الأسهم الأمريكية في جلسة الأربعاء عن مستوياتها القياسية، بالتزامن مع صعود عوائد سندات الخزانة وارتفاع أسعار النفط فوق 102 دولاراً للبرميل. وجاءت الضغوط بعد صدور محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الذي أظهر أن معظم المسؤولين يرون احتمال الحاجة إلى رفع جديد للفائدة قبل نهاية العام، بينما تراجعت احتمالات الرفع في أكتوبر إلى نحو 19% مقابل نحو 80% في ديسمبر. وفي آسيا، انخفض Nikkei بنحو 1.1% وKospi بنحو 2.1%، فيما تراجع مؤشر MSCI لأسهم آسيا والمحيط الهادئ بنحو 1.2%، وسط مخاوف من ارتفاع تكاليف الاقتراض وتمويل استثمارات الذكاء الاصطناعي بالديون. 

1. الأسواق المالية والمؤشرات الاقتصادية الرئيسية

الأسواق الأمريكية (US)

أنهت الأسواق الأمريكية جلسة الأربعاء على انخفاض، متخلية عن جزء من المكاسب القياسية التي سجلتها في بداية الأسبوع، تحت ضغط ارتفاع عوائد سندات الخزانة وعودة النفط فوق 100 دولار، إضافة إلى المخاوف من استمرار التضخم وارتفاع مستويات الديون.

S&P 500: تراجع بنحو 0.22% إلى 7,801.75 نقطة.

Dow Jones: انخفض بنحو 0.66% إلى 51,180.17 نقطة.

Nasdaq Composite: تراجع بنحو 0.22% إلى 27,538.69 نقطة.

Russell 2000: انخفض بنحو 1.3%، في أداء أضعف من المؤشرات الكبرى. 

وجاء التراجع بعد أن سجل S&P 500 وNasdaq مستويات قياسية في جلسة الثلاثاء، حيث بدأت الأسواق في جني جزء من الأرباح، خصوصاً مع ارتفاع تكاليف التمويل. كما تراجعت أسهم أشباه الموصلات بنحو 1.2%، بينما انخفض سهم SpaceX بنحو 2.5% بعد تقارير عن سعي الشركة إلى تأمين نحو 40 مليار دولار لتمويل مشتريات رقائق الذكاء الاصطناعي. 

عوائد الخزانة الأمريكية:

بلغ عائد السندات لأجل 10 سنوات نحو 5.30% بعد أن لامس 5.326%، وهو أعلى مستوى في نحو 24 عاماً، بينما بلغ عائد السندات لأجل عامين نحو 4.78%. ويأتي ذلك رغم نجاح مزاد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات في جذب طلب جيد. 

الاحتياطي الفيدرالي:

أظهر محضر اجتماع سبتمبر أن معظم أعضاء الفيدرالي يرون أن رفعاً إضافياً للفائدة قد يكون ضرورياً قبل نهاية العام لمواجهة التضخم المستمر. وفي المقابل، تسعّر الأسواق احتمالاً بنحو 19% فقط لرفع الفائدة في أكتوبر، مقابل نحو 80% لاحتمال رفعها في ديسمبر. 

كما أشار المحضر إلى أن ارتفاع أسعار النفط والغاز، واستثمارات مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي، وارتفاع أسعار أشباه الموصلات والمعدات الكهربائية أصبحت من مصادر الضغوط التضخمية. 

الأسواق الأوروبية (Europe)

دخلت الأسواق الأوروبية اليوم الخميس من قاعدة سلبية بعد تراجع الأسهم الأوروبية في جلسة الأربعاء بنحو 1% لمؤشر STOXX 600، مع ارتفاع عوائد السندات وأسعار النفط وتجدد المخاوف بشأن المالية العامة الفرنسية. 

STOXX 600: تراجع الأربعاء بنحو 1%.

DAX الألماني: كان من بين المؤشرات الأكثر تأثراً بالضغوط.

FTSE 100 البريطاني: تعرض لضغوط مع تراجع أسهم التعدين.

CAC 40 الفرنسي: تراجع وسط استمرار المخاوف المتعلقة بالمالية العامة الفرنسية.

IBEX 35 الإسباني: بقي تحت تأثير المخاوف السياسية والمالية الأوروبية.

وتشير التعاملات الآجلة صباح الخميس إلى بداية أوروبية حذرة، إذ كانت العقود الآجلة لـ Euro STOXX 50 وDAX وFTSE 100 قريبة من الاستقرار بعد انخفاضها في جلسة الأربعاء. 

ويزداد الضغط على الأسواق الأوروبية مع تراجع اليورو إلى نحو 1.1204 دولار، بالقرب من أدنى مستوياته في 17 شهراً، بسبب اتساع المخاوف المتعلقة بالديون الفرنسية وانتقال الضغوط إلى السندات الإيطالية واليونانية. 

الأسواق الآسيوية (Asia)

شهدت الأسواق الآسيوية جلسة سلبية اليوم الخميس، متأثرة بارتفاع عوائد السندات الأمريكية، وصعود النفط، وتصاعد المخاوف بشأن حجم الاقتراض اللازم لتمويل الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي.

Nikkei 225 الياباني: تراجع بنحو 1.1%.

Kospi الكوري: انخفض بنحو 2.1%.

MSCI Asia-Pacific خارج اليابان: تراجع بنحو 1.2%.

Hang Seng: تعرض لضغوط في هونغ كونغ مع استمرار ضعف أسهم التكنولوجيا.

الأسواق الصينية: عادت للتداول اليوم بعد عطلة الأسبوع الوطني، وشهدت بداية متباينة؛ ارتفع Shanghai Composite وCSI300 بصورة طفيفة في التعاملات الصباحية، بينما افتتح مؤشر STAR 50 على انخفاض بأكثر من 1%. 

كما أعلنت Samsung Electronics توقع ارتفاع أرباح التشغيل للربع الثالث بنحو 783% إلى 107.4 تريليون وون، إلا أن السهم تراجع بنحو 1.2%، في إشارة إلى أن قوة أرباح قطاع أشباه الموصلات لم تعد كافية وحدها لتعويض ضغوط العوائد والتمويل. 

وتبرز مخاوف جديدة مرتبطة بتمويل قطاع الذكاء الاصطناعي؛ إذ تسعى شركات مثل Broadcom وSpaceX وOracle إلى جمع عشرات المليارات لتمويل شراء رقائق ومعدات الذكاء الاصطناعي، ما أثار مخاوف بشأن زيادة مخاطر الائتمان العالمي. 

الأسواق العربية والشرق الأوسط (Arab/Regional)

شهدت الأسواق الخليجية جلسة الأربعاء تراجعاً واسعاً، بالتزامن مع تصاعد التوترات بين الحوثيين والسعودية واستمرار المخاطر المتعلقة بالبحر الأحمر ومضيق هرمز.

السوق السعودي TASI: تراجع بنحو 0.45% إلى 10,542.23 نقطة.

دبي: تراجع بنحو 0.2%.

أبوظبي: انخفض بنحو 0.3%.

قطر: تراجع بنحو 0.5%.

مصر EGX30: انخفض بنحو 0.1%. 

وجاء الضغط على الأسواق الخليجية بعد تصاعد المواجهات في اليمن، بما في ذلك هجمات استهدفت مطار عدن، إضافة إلى هجمات سابقة على مطاري جازان ونجران في السعودية. وتبقى أسواق المنطقة شديدة الحساسية لأي تطورات قد تؤثر على حركة النفط أو الملاحة عبر البحر الأحمر ومضيق هرمز. 

2. قطاع الطاقة – النفط والغاز

واصل النفط ارتفاعه بقوة اليوم الخميس، مدعوماً بتصاعد المخاطر الأمنية على ناقلات النفط في الخليج ومضيق هرمز، إضافة إلى توقف جزء من إنتاج خليج المكسيك بسبب العاصفة.

خام برنت (Brent Crude):

نحو 102.3–102.6 دولار/برميل، مرتفعاً بنحو 2.1%–2.4%. 

خام غرب تكساس WTI:

نحو 89.9–90.1 دولار/برميل، مرتفعاً بنحو 1.7%–2.1%. 

وتشير بيانات رويترز إلى أن مخزونات الخام الأمريكية انخفضت بنحو 3.2 مليون برميل، في حين أوقفت شركات أمريكية عمليات إنتاج في خليج المكسيك مع اقتراب إعصار Isaias، ما أدى إلى توقف نحو 25% من إنتاج النفط و16% من إنتاج الغاز في المنطقة. 

الغاز الطبيعي الأمريكي:

يتحرك قرب 3.25–3.30 دولار/MMBtu، مدعوماً بمخاوف الطقس وتعطل جزء من إنتاج خليج المكسيك. وتشير بيانات السوق إلى ارتفاعه بصورة قوية خلال الأيام الأخيرة. 

وبالتالي أصبح النفط مجدداً أحد أهم مصادر الضغط التضخمي على الأسواق، خصوصاً مع استمرار المخاطر المرتبطة بمضيق هرمز الذي تمر عبره نسبة كبيرة من تجارة النفط العالمية

3. المعادن الثمينة

تحاول المعادن الثمينة استعادة توازنها بعد موجة التراجع الأخيرة، إلا أن ارتفاع الدولار وعوائد السندات ما زال يحد من مكاسبها.

الذهب (Gold):

بلغ نحو 4,116.67 دولاراً للأونصة في أحدث قراءة فورية، مع ارتداد محدود بعد وصوله إلى أدنى مستوى في شهرين. كما بلغت العقود الآجلة نحو 4,140.70 دولاراً للأونصة. 

الفضة (Silver):

نحو 59.01 دولاراً للأونصة، منخفضة بنحو 1.9% في أحدث قراءة.

البلاتين (Platinum):

نحو 1,657.18 دولاراً للأونصة، مرتفعاً بنحو 1.6%.

البلاديوم:

نحو 1,136.80 دولاراً للأونصة، مرتفعاً بنحو 1.1%. 

ويبقى الذهب تحت ضغط العوائد المرتفعة؛ إذ إن ارتفاع عائد السندات إلى مستويات تاريخية يقلل جاذبية الأصول التي لا تحقق عائداً دورياً، بينما يمكن أن تعود المخاطر المالية والجيوسياسية لدعم الذهب إذا استمرت اضطرابات أسواق السندات. 

4. المعادن الصناعية والحديد

تحركت المعادن الصناعية بصورة أكثر إيجابية نسبياً، مدعومة بتوقعات استمرار الطلب المرتبط بالكهرباء ومراكز البيانات والذكاء الاصطناعي، رغم ضغوط الدولار ومخاوف النمو العالمي.

النحاس (Copper):

نحو 6.733 دولار للرطل، أي قرابة 14.84 دولار/كجم، مرتفعاً بنحو 2.06%. 

الألومنيوم (Aluminum):

تتحرك الأسعار حول مستويات تقارب 3.1 دولار/كجم وفق أحدث مؤشرات السوق المتاحة، مع استمرار الدعم من الطلب الصناعي والكهربائي.

خام الحديد:

لا يزال قريباً من نطاق 90 دولاراً للطن، أي نحو 0.09 دولار/كجم، مع استمرار الضغوط الناتجة عن ضعف الطلب الصيني وسوق العقارات والبنية التحتية.

وتشير بيانات SteelHome إلى أن سوق خام الحديد الصيني ظل تحت الضغط خلال عطلة الأسبوع الوطني، مع انخفاض أسعار عقود أكتوبر في سوق سنغافورة، ما يعكس استمرار الحذر بشأن الطلب الصيني. 

ويظل النحاس الأكثر استفادة من توسع استثمارات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات وشبكات الكهرباء، في حين يبقى خام الحديد أكثر ارتباطاً بمسار الاقتصاد الصيني.

5. السلع الزراعية والغذائية

تحركت السلع الزراعية والغذائية بصورة متباينة اليوم، مع ارتفاع بعض السلع اللينة والمعادن الزراعية مقابل تراجع القمح واستقرار الذرة.

القمح (Wheat):

نحو 685 سنت/بوشل، أي قرابة 0.251 دولار/كجم، منخفضاً بنحو 0.22%.

الذرة (Corn):

نحو 502 سنت/بوشل، أي حوالي 0.198 دولار/كجم، مستقرة تقريباً دون تغير يذكر.

الأرز الخام (Rough Rice):

نحو 16.74 دولاراً للقنطار الأمريكي (CWT)، أي قرابة 0.369 دولار/كجم، مرتفعاً بنحو 0.24%.

السكر (Sugar #11):

نحو 20.85 سنت/رطل، أي حوالي 0.460 دولار/كجم، مرتفعاً بنحو 0.10%.

القهوة العربية (Coffee Arabica):

نحو 293.9 سنت/رطل، أي قرابة 6.48 دولار/كجم، مرتفعة بنحو 0.41%.

القطن (Cotton):

نحو 80.13 سنت/رطل، أي حوالي 1.77 دولار/كجم، مرتفعاً بنحو 5.02% في أحدث قراءة متاحة.

وتظهر هذه الأسعار في أحدث بيانات العقود الآجلة المتاحة بتاريخ 8 أكتوبر. 

الحليب (Milk – Class III):

تتحرك عقود الحليب الأمريكي من الفئة الثالثة قرب مستويات 15 دولاراً للقنطار الأمريكي CWT، أي نحو 0.33 دولار/كجم، مع بقاء التداول أقل انتظاماً من عقود الحبوب والسلع اللينة.

وبصورة عامة، ما زالت السلع الزراعية تتأثر بتطورات الطقس والإنتاج العالمي وتكاليف النقل والطاقة، بينما تضيف قوة الدولار عاملاً ضاغطاً على أسعار بعض السلع المقومة بالدولار.

6. التحليل المالي والملخص الاقتصادي

الأسهم العالمية:

تتجه اليوم إلى الحذر بعد تراجع وول ستريت وضغط ارتفاع العوائد والنفط على أسواق آسيا.

الأسهم الأمريكية:

تراجعت الأربعاء بنحو 0.22% لـS&P 500 وNasdaq و0.66% لـDow Jones، بعد تسجيل مستويات قياسية في الجلسة السابقة. 

عوائد السندات الأمريكية:

بقيت مرتفعة للغاية؛ عائد 10 سنوات حول 5.30% بعدما سجل 5.326%، وهو مستوى لم تشهده السوق منذ نحو 24 عاماً. 

الدولار: 

رتفع مؤشر الدولار إلى نحو 102.22، بالقرب من أعلى مستوى في 18 شهراً، مستفيداً من قوة العوائد وتراجع اليورو. 

النفط:

ارتفع برنت إلى نحو 102.3 دولار مع تصاعد هجمات الناقلات والمخاطر على الملاحة في الخليج ومضيق هرمز. 

الذهب:

ارتد بصورة محدودة إلى نحو 4,116–4,136 دولاراً للأونصة بعد هبوطه إلى أدنى مستوى في شهرين. 

السياسة النقدية الأمريكية:

أظهر محضر الفيدرالي أن معظم المسؤولين يتوقعون احتمال رفع إضافي للفائدة قبل نهاية العام، لكن الأسواق لا تتوقع تقريباً رفعاً في أكتوبر، بينما تضع احتمال رفع ديسمبر قرب 80%. 

الذكاء الاصطناعي:

يبقى قطاعاً داعماً لأسهم التكنولوجيا، لكن انتقال تمويل توسع مراكز البيانات والرقائق إلى الاقتراض الضخم بدأ يثير مخاوف جديدة بشأن مخاطر الائتمان والديون. 

أوروبا:

تواجه ضغوطاً مزدوجة من ارتفاع النفط والعوائد، إضافة إلى المخاوف المتعلقة بالمالية العامة الفرنسية وتراجع اليورو.

الشرق الأوسط:

استمرار الهجمات في اليمن والخليج يرفع علاوة المخاطر على النفط ويزيد حساسية أسواق المنطقة، خصوصاً الأسهم الخليجية والعملات والسلع المرتبطة بالطاقة. 

الخلاصة

تتحرك الأسواق العالمية اليوم الخميس 8/10/2026 في بيئة أكثر حساسية للمخاطر، مع اجتماع ثلاثة عوامل رئيسية في وقت واحد: ارتفاع النفط فوق 102 دولار، وارتفاع عوائد الخزانة الأمريكية إلى مستويات تاريخية، وتزايد مخاوف الديون المرتبطة بتمويل طفرة الذكاء الاصطناعي.

وفي الولايات المتحدة، تراجعت المؤشرات الرئيسية في جلسة الأربعاء، حيث انخفض S&P 500 بنسبة 0.22% إلى 7,801.75 نقطة، وNasdaq بنسبة 0.22% إلى 27,538.69 نقطة، وDow Jones بنسبة 0.66% إلى 51,180.17 نقطة. 

وفي آسيا، جاء الضغط أكبر، إذ انخفض Nikkei بنحو 1.1% وKospi بنحو 2.1%، بينما تراجع مؤشر آسيا والمحيط الهادئ بنحو 1.2%. أما الصين فعادت اليوم إلى التداول بعد عطلة الأسبوع الوطني، وبدأت جلساتها بتحركات محدودة ومتباينة. 

أما أوروبا، فتدخل جلسة الخميس من قاعدة ضعيفة بعد تراجع STOXX 600 بنحو 1% الأربعاء، مع استمرار تأثير ارتفاع النفط والعوائد ومخاوف المالية الفرنسية. 

وفي الأسواق العربية، بقيت الضغوط واضحة، إذ تراجع TASI السعودي 0.45% إلى 10,542.23 نقطة الأربعاء، مع انخفاض دبي وأبوظبي وقطر ومصر، بالتزامن مع تصاعد المخاطر الأمنية في اليمن والبحر الأحمر. 

وفي أسواق السلع، ارتفع برنت إلى نحو 102.3–102.6 دولار، وWTI إلى نحو 90 دولاراً، بينما تحاول المعادن الثمينة استعادة توازنها، وسجل الذهب نحو 4,117 دولاراً للأونصة، في حين ارتفع النحاس إلى نحو 14.84 دولار/كجم. كما سجلت القهوة نحو 6.48 دولار/كجم والقطن نحو 1.77 دولار/كجم وفق أحدث العقود المتاحة. 

وبذلك يبقى النفط، وعوائد السندات الأمريكية، والدولار، وتوقعات رفع الفائدة في ديسمبر، والتطورات العسكرية في الخليج واليمن ومضيق هرمز هي المحركات الرئيسية للأسواق اليوم، في حين يمثل استمرار طفرة الذكاء الاصطناعي دعماً لأسهم التكنولوجيا من جهة، لكنه يضيف في الوقت نفسه مخاطر مرتبطة بارتفاع الاقتراض والديون العالمية.#FYCCI