شهدت الأسواق العالمية خلال تعاملات اليوم الاثنين بداية إيجابية نسبياً للربع الرابع، مدفوعة بإعادة تسعير توقعات السياسة النقدية الأمريكية بعد صدور تقرير الوظائف الضعيف يوم الجمعة، والذي خفّض بصورة كبيرة احتمالات رفع الفائدة في اجتماع أكتوبر. وفي المقابل، برزت مخاوف جديدة في أوروبا، خصوصاً بشأن الوضع المالي والسياسي في فرنسا، ما دفع اليورو إلى أدنى مستوى في نحو 17 شهراً ودعم الدولار. كما بقيت أسعار النفط مرتفعة نسبياً رغم تراجعها مع زيادة صادرات الشرق الأوسط وإعلان مجموعة السبع عن تحرير احتياطيات نفطية. 

وفي آسيا، قادت الأسهم اليابانية الارتفاع، مع صعود نيكاي بأكثر من 2% مدعوماً بأسهم التكنولوجيا وأشباه الموصلات، بينما تحركت أسهم هونغ كونغ بشكل جانبي في تداولات ضعيفة، وبقيت الأسواق الصينية والكورية الجنوبية مغلقة بسبب العطلات. وفي أوروبا، بدأت الأسهم بالتعافي من خسائر الأسبوع الماضي مع تراجع مخاوف رفع الفائدة الأمريكية، إلا أن أزمة الديون الفرنسية حدّت من المكاسب. 

أما المعادن الثمينة، فاستفادت من انخفاض احتمالات رفع الفائدة الأمريكية، حيث ارتفع الذهب والفضة والبلاتين، بينما بقي الدولار قوياً، وهو ما حدّ من مكاسب الذهب. وفي السلع الزراعية، استمرت الحبوب والسكر والقهوة والقطن عند مستويات مرتفعة نسبياً، في ظل ارتفاع مؤشر أسعار الغذاء العالمي إلى أعلى مستوى له في نحو أربع سنوات. 

1. الأسواق المالية والمؤشرات الاقتصادية الرئيسية

الأسواق الأمريكية (US)

تبدأ وول ستريت تعاملات اليوم الاثنين بعد جلسة الجمعة الإيجابية، عندما استفادت الأسهم من تقرير الوظائف الأمريكي الضعيف.

وكانت إغلاقات الجمعة:

S&P 500: ارتفع بنحو 0.73% إلى 7,722.72 نقطة.

Dow Jones: ارتفع بنحو 0.49% إلى 51,176.96 نقطة.

Nasdaq Composite: ارتفع بنحو 1.19% إلى 27,190.86 نقطة.

وجاءت هذه المكاسب بعد أن أضاف الاقتصاد الأمريكي 29 ألف وظيفة فقط في سبتمبر مقابل توقعات بنحو 90 ألف وظيفة، مع ارتفاع البطالة إلى 4.2% وخفض قراءات الوظائف السابقة. وأدت البيانات إلى انخفاض احتمال رفع الفائدة في أكتوبر إلى أقل من 20%، بعد أن كان قريباً من 64% قبل أسبوع. 

ومع بداية تداولات الاثنين، بقيت العقود الآجلة الأمريكية متحفظة، مع تحرك عقود Dow وS&P 500 حول انخفاضات طفيفة، بينما بقيت عقود Nasdaq أكثر تماسكاً، في ظل استمرار المخاوف من ارتفاع عوائد الخزانة. 

ويتركز اهتمام المستثمرين على:

محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي.

تصريحات مسؤولي الفيدرالي.

مسار التضخم.

استمرار ارتفاع عوائد السندات.

نتائج الشركات مع بداية موسم الأرباح.

أداء شركات الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات.

عوائد السندات الأمريكية

رغم تراجع توقعات رفع الفائدة في أكتوبر، بقيت عوائد السندات الأمريكية مرتفعة.

وتحرك عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات قرب 5.26% في بداية تعاملات الاثنين، بعد أن أغلق يوم الجمعة قرب مستويات مرتفعة تاريخياً. وتشير البيانات الرسمية إلى أن عائد العشر سنوات بلغ 5.17% في آخر قراءة يومية رسمية متاحة، بينما بلغ عائد السنتين 4.81%. 

وبالتالي، فإن انخفاض احتمالات رفع الفائدة يوفر دعماً لأسهم التكنولوجيا، لكن ارتفاع العوائد طويلة الأجل لا يزال يمثل أحد أهم المخاطر أمام استمرار صعود الأسهم الأمريكية.

الأسواق الأوروبية (Europe)

بدأت الأسهم الأوروبية تعاملات الاثنين على تحسن نسبي، مع ارتفاع مؤشر STOXX 600 بنحو 0.4% في التعاملات المبكرة، بينما ارتفع DAX الألماني بنحو 0.2%، واستقر CAC 40 الفرنسي تقريباً، وصعد FTSE 100 البريطاني بنحو 0.7%. 

وكانت إغلاقات الجمعة أكثر قوة:

STOXX 600: +0.75% إلى نحو 631.36 نقطة.

DAX الألماني: +1.17%.

CAC 40 الفرنسي: +0.79%.

FTSE 100 البريطاني: +0.32%.

لكن الأسواق الأوروبية تواجه اليوم مشكلة جديدة تتمثل في الضغوط المالية الفرنسية، حيث ارتفع عائد السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات، واتسع الفارق مع السندات الألمانية إلى أكثر من 150 نقطة أساس في بعض القراءات، مع تزايد المخاوف بشأن الدين العام والجمود السياسي قبل الانتخابات الفرنسية المقبلة. 

اليورو والدولار

هبط اليورو إلى أدنى مستوى في نحو 17 شهراً، ووصل في إحدى مراحل التداول إلى نحو 1.1161 دولار، قبل أن يستقر قرب 1.1178 دولار في أحدث قراءة.

وفي المقابل، بقي الدولار قوياً نتيجة تدفقات الملاذ الآمن وارتفاع عوائد الخزانة الأمريكية. 

وهذا التطور يمثل عاملاً ضاغطاً على الذهب والسلع المقومة بالدولار، لكنه لا يزال متوازناً مع تأثير تراجع توقعات رفع الفائدة الأمريكية.

الأسواق الآسيوية (Asia)

كان الأداء الآسيوي أكثر إيجابية في بداية الأسبوع.

Nikkei 225 الياباني: ارتفع بنحو 2.3%–2.5%، ووصل إلى قرابة 69,900 نقطة، مدعوماً بأسهم التكنولوجيا وأشباه الموصلات. كما استفادت السوق من انخفاض مخاطر رفع الفائدة الأمريكية. 

Hang Seng: تحرك بشكل جانبي، منخفضاً نحو 0.08% في أحدث قراءة، بينما ارتفع Hang Seng Tech بنحو 0.3%. :

الصين: الأسواق مغلقة حتى 7 أكتوبر بسبب عطلة اليوم الوطني، وتستأنف التداول في 8 أكتوبر.

كوريا الجنوبية: الأسواق مغلقة بسبب العطلة.

أستراليا: تحركت المؤشرات بشكل محدود.

ويستفيد قطاع التكنولوجيا الآسيوي من انخفاض احتمالات رفع الفائدة الأمريكية، إلا أن قوة الدولار وارتفاع عوائد السندات العالمية يفرضان قدراً من الحذر. 

الأسواق العربية والشرق الأوسط (Arab/Regional)

بدأت أسواق الخليج الأسبوع بأداء إيجابي في جلسة الأحد، مستفيدة من تحسن شهية المخاطرة وتراجع توقعات رفع الفائدة الأمريكية.

السوق السعودي: ارتفع بنحو 1.1% بعد خمس جلسات أسبوعية متتالية من التراجع.

EGX30 المصري: ارتفع بنحو 1.6%.

سوق قطر: تراجع بنحو 0.1% في الجلسة المشار إليها.

وفي الإمارات، تشير أحدث بيانات التداول المتاحة صباح الاثنين إلى:

سوق دبي المالي: نحو 5,901 نقطة، بتراجع يقارب 0.49%.

سوق أبوظبي: نحو 9,973 نقطة، بتراجع يقارب 0.25%.

كما بقيت أسواق المنطقة شديدة الحساسية للتطورات الأمنية في اليمن والسعودية ومضيق هرمز، إضافة إلى أسعار النفط وحركة الشحن. 

2. قطاع الطاقة – النفط والغاز

شهد النفط اليوم الاثنين تراجعاً محدوداً رغم استمرار المخاطر الجيوسياسية.

خام برنت (Brent Crude)

يتداول برنت قرب:

101.59 دولاراً للبرميل بانخفاض يقارب 0.71%. 

خام غرب تكساس WTI

يتداول WTI قرب:

90.05 دولاراً للبرميل بانخفاض يقارب 1.2%. 

وجاء الضغط على النفط نتيجة:

ارتفاع صادرات النفط من الشرق الأوسط.

إعلان مجموعة السبع تحرير نحو 100 مليون برميل من الاحتياطيات النفطية الطارئة.

تحسن نسبي في تدفقات النفط عبر مضيق هرمز.

مخاوف من تأثير ارتفاع أسعار الطاقة على الطلب العالمي.

خفض شركة أرامكو السعودية أسعار خاماتها لشهر نوفمبر لعملاء آسيا إلى مستويات منخفضة تاريخياً. 

لكن الهبوط بقي محدوداً، لأن المخاطر الجيوسياسية لا تزال مرتفعة، خصوصاً مع استمرار الهجمات على السفن في منطقة مضيق هرمز.

وتشير أحدث البيانات إلى أن صادرات النفط من الشرق الأوسط تجاوزت في بعض أيام أواخر سبتمبر مستويات ما قبل الحرب، لكن المخاطر اللوجستية والتأمين والنقل البحري لا تزال تضيف علاوة سعرية مهمة للنفط. 

الغاز الطبيعي

يتحرك الغاز الطبيعي الأمريكي Henry Hub قرب:

3.03 دولار/MMBt. 

وتبقى أسعار الغاز الأوروبية والغاز الطبيعي المسال حساسة بصورة خاصة لأي تطورات في مضيق هرمز، بسبب تأثير اضطرابات الشحن على إمدادات الطاقة والتكاليف الأوروبية.

3. المعادن الثمينة

تحركت المعادن الثمينة صعوداً في بداية الأسبوع، مستفيدة من تراجع احتمالات رفع الفائدة الأمريكية، رغم قوة الدولار.

الذهب (Gold)

بلغ الذهب الفوري نحو:

4,153.56 دولاراً للأونصة

بارتفاع يقارب 0.3%.

كما ارتفعت عقود الذهب الأمريكية لشهر ديسمبر إلى نحو:

4,181.70 دولاراً للأونصة

بارتفاع يقارب 0.5%. 

وتبقى توقعات الفائدة العامل الرئيسي؛ إذ أصبحت احتمالات رفع الفائدة في أكتوبر نحو 18% فقط، بينما تبلغ احتمالات رفعها في ديسمبر نحو 81% وفق التسعير المشار إليه. 

الفضة (Silver)

ارتفعت الفضة إلى نحو:

61.40 دولاراً للأونصة بزيادة تقارب 1.7%. 

البلاتين (Platinum)

ارتفع البلاتين إلى نحو:

1,716.92 دولاراً للأونصة بزيادة تقارب 1.1%. 

وبذلك، تستفيد المعادن من تراجع توقعات الفائدة، لكن قوة الدولار وارتفاع عوائد السندات الحقيقية يمكن أن تحد من المكاسب خلال الأيام المقبلة.

4. المعادن الصناعية والحديد

واصلت المعادن الصناعية الاستفادة من تحسن شهية المخاطرة وتراجع احتمالات تشدد السياسة النقدية الأمريكية.

النحاس (Copper)

يتحرك النحاس قرب:

6.59 دولار/رطل أي ما يعادل تقريباً:14.53 دولار/كجم

مع ارتفاع يقارب 1.5% في أحدث قراءة. 

ويحظى النحاس بدعم من:

انخفاض مخاطر رفع الفائدة الأمريكية.

الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات.

مخاوف الإمدادات.

ضعف الدولار في بعض فترات التداول السابقة.

لكن الطلب الصيني يبقى عاملاً حاسماً، خصوصاً مع إغلاق الأسواق الصينية خلال عطلة الأسبوع الذهبي.

الألومنيوم (Aluminum)

تبقى أسعار الألومنيوم عند مستويات مرتفعة نسبياً، مع استمرار تأثير تكاليف الطاقة والطلب الصناعي العالمي.

خام الحديد

تظل أسعار خام الحديد مرتبطة بصورة أساسية بالطلب الصيني على الصلب، إلا أن غياب التداول في الأسواق الصينية حتى 8 أكتوبر يقلل من وضوح اتجاه السعر خلال بداية الأسبوع.

5. السلع الزراعية والغذائية

استمرت أسعار الغذاء العالمية في التحرك عند مستويات مرتفعة، بعد إعلان منظمة الأغذية والزراعة للأمم المتحدة FAO ارتفاع مؤشر أسعار الغذاء إلى 136.0 نقطة في سبتمبر من 134.0 في أغسطس، وهو أعلى مستوى في نحو أربع سنوات.

وارتفع مؤشر الحبوب 5.1%، والسكر 6.1%، والزيوت النباتية 0.9%. 

القمح (Wheat)

يتحرك عقد ديسمبر للقمح قرب:

687.8 سنتاً للبوشل

أي ما يعادل تقريباً: 0.253 دولار/كجم.

وتشير البيانات إلى ارتفاع القمح بنحو 0.7% في أحدث قراءة، مع استمرار المخاوف بشأن صادرات البحر الأسود والطقس. 

الذرة (Corn)

يتداول عقد ديسمبر قرب:

496.3 سنتاً للبوشل

أي نحو: 0.195 دولار/كجم،

بتراجع يقارب 0.3% في أحدث قراءة. 

وتظل توقعات المحاصيل الأمريكية والطقس والإمدادات العالمية هي المحركات الأساسية للسعر.

الأرز الخام (Rough Rice)

يتحرك الأرز الخام قرب:

16.37 دولاراً للقنطار

أي نحو:0.361 دولار/كجم.

وتبقى الأسعار حساسة للطقس والإمدادات الآسيوية وحركة التجارة العالمية. 

السكر (Sugar)

يتداول السكر الخام قرب:

19.93 سنتاً للرطل

أي ما يعادل تقريباً: 0.439 دولار/كجم.

وارتفع السكر بنحو 5.2% في أحدث قراءة، متأثراً بمخاوف الإنتاج في الهند وتايلاند والبرازيل والاتحاد الأوروبي. 

القهوة العربية (Coffee Arabica)

تتحرك القهوة العربية قرب:

290.75 سنتاً للرطل

أي نحو:6.41 دولار/كجم.

وتبقى القهوة حساسة لظروف الطقس والإنتاج في البرازيل، إضافة إلى حركة المخزونات العالمية. 

الزيوت النباتية

تحظى الزيوت النباتية بدعم من الطلب العالمي ومخاوف الطقس، خاصة مع تأثير ظاهرة El Niño المحتملة على إنتاج الزيوت في جنوب شرق آسيا. وقد ارتفع مؤشر أسعار الزيوت النباتية العالمي بنحو 0.9% خلال سبتمبر. 

القطن (Cotton)

يتحرك القطن قرب:

78–80 سنتاً للرطل

أي حوالي: 1.72–1.76 دولار/كجم.

وتبقى الأسعار حساسة للطلب العالمي على المنسوجات، والدولار، والإنتاج الأمريكي، والظروف المناخية.

الحليب (Milk)

يتداول عقد Milk Class III قرب: 14.94 دولاراً للقنطار CWT

أي نحو: 0.329 دولار/كجم.

وتبقى أسعار الحليب مرتبطة بإنتاج الألبان الأمريكية وتكاليف الأعلاف والطلب على منتجات الألبان.

6. التحليل المالي والملخص الاقتصادي

الأسهم العالمية

تميل الأسهم العالمية إلى التحسن في بداية الأسبوع بعد أن أدى تقرير الوظائف الأمريكي الضعيف إلى خفض توقعات رفع الفائدة في أكتوبر. ويستفيد قطاع التكنولوجيا بصورة خاصة من انخفاض احتمالات تشدد السياسة النقدية. 

عوائد السندات الأمريكية

تبقى العوائد مرتفعة، مع عائد العشر سنوات قرب 5.25%–5.26% في بداية الأسبوع، وهو مستوى لا يزال يمثل ضغطاً على تقييمات أسهم النمو. 

التضخم والفائدة

أصبح احتمال رفع الفائدة الأمريكية في أكتوبر أقل من 20%، مقابل نحو 64% قبل أسبوع، لكن الأسواق ما زالت تتوقع احتمالاً مرتفعاً لرفع الفائدة في ديسمبر. 

الدولار

يحافظ الدولار على قوته، مستفيداً من ارتفاع العوائد الأمريكية وتدفقات الملاذ الآمن، في حين تراجع اليورو إلى أدنى مستوى في 17 شهراً بسبب المخاوف المالية والسياسية في فرنسا. 

النفط

يتراجع برنت إلى نحو 101.59 دولاراً وWTI إلى نحو 90.05 دولاراً، مع زيادة صادرات الشرق الأوسط وإعلان مجموعة السبع تحرير احتياطيات نفطية، لكن علاوة المخاطر الجيوسياسية لا تزال مرتفعة. 

الذهب

ارتفع الذهب إلى نحو 4,153.56 دولاراً للأونصة، مستفيداً من انخفاض توقعات رفع الفائدة، بينما تحد قوة الدولار من سرعة الصعود. 

الغذاء العالمي

تبقى أسعار الغذاء تحت الضغط الصعودي، إذ وصل مؤشر FAO إلى 136 نقطة في سبتمبر، مع ارتفاع قوي في الحبوب والسكر والزيوت النباتية. 

الخلاصة

تتحرك الأسواق العالمية اليوم الاثنين في أجواء إيجابية نسبياً، لكن مع استمرار مستويات مرتفعة من المخاطر المالية والجيوسياسية.

في الولايات المتحدة، استفادت الأسهم من تقرير الوظائف الضعيف الذي خفض احتمال رفع الفائدة في أكتوبر إلى أقل من 20%، بينما بقيت عوائد الخزانة مرتفعة، ما يحد من قوة الارتفاع في أسهم التكنولوجيا. وكانت إغلاقات الجمعة عند 7,722.72 نقطة لـS&P 500، و27,190.86 لـNasdaq، و51,176.96 لـDow Jones. 

وفي أوروبا، تحسنت الأسهم مع بداية الأسبوع، لكن أزمة الديون الفرنسية أصبحت محوراً رئيسياً للأسواق، مع تراجع اليورو إلى أدنى مستوى في نحو 17 شهراً واتساع فارق العوائد بين فرنسا وألمانيا. 

أما آسيا، فقادت اليابان الصعود، حيث ارتفع Nikkei بنحو 2.3%–2.5%، في حين بقي Hang Seng شبه مستقر، بينما ظلت الصين وكوريا الجنوبية مغلقتين بسبب العطلات. 

وفي الأسواق العربية، استفادت أسواق الخليج من تحسن شهية المخاطرة وتراجع توقعات رفع الفائدة الأمريكية، مع ارتفاع السوق السعودي بنحو 1.1% وارتفاع EGX30 المصري بنحو 1.6% في أحدث جلسة متاحة. 

وفي الطاقة، تراجع برنت إلى نحو 101.59 دولاراً وWTI إلى 90.05 دولاراً، نتيجة زيادة صادرات الشرق الأوسط وخطة مجموعة السبع لتحرير نحو 100 مليون برميل من الاحتياطيات، بينما بقيت مخاطر مضيق هرمز والهجمات على الناقلات عاملاً داعماً للأسعار. 

وفي المعادن الثمينة، ارتفع الذهب إلى نحو 4,153.56 دولاراً للأونصة، والفضة إلى 61.40 دولاراً، والبلاتين إلى 1,716.92 دولاراً، مدعومة بتراجع احتمالات رفع الفائدة الأمريكية. 

أما السلع الزراعية والغذائية، فتظل تحت تأثير الطقس واضطرابات التجارة وارتفاع الطلب، مع وصول مؤشر الغذاء العالمي إلى أعلى مستوى له في نحو أربع سنوات، بينما يتحرك القمح قرب 0.253 دولار/كجم، والذرة قرب 0.195 دولار/كجم، والسكر قرب 0.439 دولار/كجم، والقهوة العربية قرب 6.41 دولار/كجم، والحليب قرب 0.329 دولار/كجم. 

وبذلك تتركز محاور حركة الأسواق اليوم في: إعادة تسعير الفائدة الأمريكية، عوائد سندات الخزانة، قوة الدولار، أزمة الديون الفرنسية، أسعار النفط ومخاطر مضيق هرمز، أداء أسهم الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات، إلى جانب استمرار الضغوط في أسواق الغذاء العالمية.#FYCCI