شهدت حركة الأسواق العالمية حالة من التراجع والتذبذب وارتفاع المخاطر، مع بقاء خام برنت فوق مستوى 100 دولار للبرميل، نتيجة تصاعد المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران واتساع الهجمات على ناقلات النفط والمنشآت المرتبطة بالطاقة، بالتزامن مع استمرار المخاوف بشأن أمن الملاحة عبر مضيق هرمز وباب المندب. وأدى ارتفاع النفط إلى عودة مخاوف التضخم بقوة، في وقت ارتفع فيه عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.84%، وهو من أعلى مستوياته منذ 2023. وفي المقابل، تراجعت الأسهم الآسيوية والأمريكية، بينما تتجه الأسواق الأوروبية إلى جلسة حذرة قبيل قرار البنك المركزي الأوروبي وبيانات التضخم الأمريكية. 

الأسواق المالية والمؤشرات الاقتصادية الرئيسية

1. الأسواق الأمريكية (US)

أغلقت وول ستريت جلسة الأربعاء على تراجع للجلسة الثالثة على التوالي، مع تصاعد المخاوف من تأثير ارتفاع أسعار النفط على التضخم والنمو، وارتفاع عوائد سندات الخزانة إلى مستويات مرتفعة. كما زادت حالة الحذر قبيل صدور بيانات التضخم الأمريكية، ولا سيما PPI الخميس وCPI الجمعة، والتي ستكون مهمة في تحديد توجه الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه المقبل. 

S&P 500: أغلق عند نحو 7,636.36 نقطة، منخفضاً 0.48%.

Dow Jones: أغلق عند نحو 52,380.66 نقطة، منخفضاً 0.77%.

Nasdaq Composite: أغلق عند نحو 26,253.34 نقطة، منخفضاً 0.64%. 

وتعرضت الأسهم الأمريكية لضغوط واضحة نتيجة ارتفاع النفط والعوائد، بينما بقيت أسهم الطاقة من القطاعات القليلة المستفيدة من ارتفاع الخام. وفي المقابل، أصبحت أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي أكثر حساسية لارتفاع عوائد السندات، باعتبار أن ارتفاع تكلفة التمويل يضغط على تقييمات أسهم النمو.

2. الأسواق الأوروبية (Europe)

تتجه الأسواق الأوروبية إلى جلسة حذرة، بعد أن تعرضت الأسهم الأوروبية الأربعاء لأكبر موجة تراجع منذ أسابيع، مع تجاوز برنت حاجز 100 دولار وارتفاع مخاوف التضخم.

وتراجع مؤشر STOXX 600 بنحو 1.4% إلى 640.41 نقطة في جلسة الأربعاء، بينما انخفض DAX الألماني بنحو 1.66% إلى 25,576.45 نقطة. كما تعرضت أسهم القطاعات الصناعية والاستهلاكية والتكنولوجيا لضغوط قوية، في حين استفادت شركات الطاقة نسبياً من ارتفاع أسعار النفط. 

وتتجه الأنظار اليوم إلى البنك المركزي الأوروبي ECB، حيث تشير توقعات الأسواق إلى رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50%، في ظل عودة الضغوط التضخمية بسبب ارتفاع أسعار الطاقة. 

3. الأسواق الآسيوية (Asia)

تحركت الأسواق الآسيوية اليوم الخميس بصورة سلبية بصورة عامة، نتيجة ارتفاع النفط فوق 100 دولار واستمرار ارتفاع عوائد السندات الأمريكية.

وسجل مؤشر MSCI لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان تراجعاً بنحو 0.7%، بينما تراجع:

Nikkei 225 الياباني: نحو 0.4%.

KOSPI الكوري: نحو 0.2%.

كما تراجع Hang Seng بنحو 1.5% في أحدث التداولات، بينما كانت الأسواق الصينية أكثر تماسكاً نسبياً. 

وفي الهند، بدأت الأسواق بصورة إيجابية قبل أن تتعرض لضغوط قوية، حيث تراجع Sensex بنحو 813 نقطة، وانخفض Nifty بنحو 203 نقاط، مع تأثر أسهم الشركات بتصاعد أسعار النفط. 

ويظل قطاع أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي أكثر تماسكاً نسبياً في بعض الأسواق، إلا أن ارتفاع تكاليف الطاقة والعوائد العالمية يحد من شهية المستثمرين للمخاطرة.

 

4. الأسواق العربية والشرق الأوسط

بقيت الأسواق العربية تحت تأثير عاملين متناقضين: ارتفاع أسعار النفط الذي يدعم شركات الطاقة والإيرادات الحكومية في الدول النفطية، مقابل ارتفاع المخاطر الجيوسياسية وتراجع شهية المخاطرة.

وفي آخر إغلاق متاح:

السوق السعودي TASI: نحو 11,015.72 نقطة، منخفضاً 0.19%.

دبي DFM: نحو 5,927.40 نقطة، منخفضاً 0.32%.

أبوظبي ADX: نحو 10,106.60 نقطة، مرتفعاً 0.85%.

البورصة المصرية: نحو 70,067.83 نقطة، مرتفعة 0.61%. 

وتبقى الأسواق الخليجية شديدة الحساسية لأي تطورات جديدة في أسعار النفط أو حركة الملاحة في مضيق هرمز وباب المندب.

قطاع الطاقة (النفط والغاز)

كان النفط المحرك الأساسي للأسواق العالمية اليوم، مع استمرار تصاعد المخاطر الجيوسياسية.

خام برنت (Brent Crude)

استقر برنت فوق مستوى 100 دولار، بعد أن أغلق الأربعاء عند نحو 101.21 دولار للبرميل، مرتفعاً بأكثر من 3%، وهو أعلى مستوى منذ مايو. 

وفي التداولات الآسيوية صباح الخميس، تراجع برنت بصورة محدودة إلى قرابة 100.5–101.1 دولار، لكنه بقي فوق الحاجز النفسي المهم البالغ 100 دولار. 

خام غرب تكساس (WTI)

استقر WTI قرب 95.5–96 دولاراً للبرميل، بعد أن أغلق الأربعاء عند نحو 96.05 دولاراً. 

ويأتي ارتفاع النفط نتيجة المخاوف من تراجع الإمدادات عبر مضيق هرمز، إلى جانب الهجمات على ناقلات النفط والمنشآت النفطية في المنطقة. وتشير التقارير إلى أن حركة النفط عبر هرمز أصبحت أقل بكثير من مستوياتها الطبيعية. 

الغاز الطبيعي

تراجع الغاز الطبيعي الأمريكي إلى نحو 2.79 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية، متأثراً بتوقعات اعتدال الطقس وانخفاض الطلب على التبريد، رغم استمرار الطلب القوي على الغاز الطبيعي المسال. 

المعادن الثمينة

تحركت المعادن الثمينة وسط توازن بين الطلب على الملاذات الآمنة نتيجة التوترات الجيوسياسية، وبين الضغط الناتج عن ارتفاع عوائد السندات.

الذهب (Gold)

ارتفع الذهب الفوري بنحو 0.3% إلى 4,414.28 دولاراً للأونصة، مدعوماً بضعف الدولار واستمرار الطلب على الملاذات الآمنة، في الوقت الذي يترقب فيه المستثمرون بيانات التضخم الأمريكية. 

الفضة (Silver)

ارتفعت الفضة بنحو 0.3% إلى 67.50 دولاراً للأونصة، مع استمرار الطلب الاستثماري والصناعي. 

البلاتين (Platinum)

تراجع البلاتين بنحو 0.4% إلى 1,888.05 دولاراً للأونصة، متأثراً بارتفاع العوائد وحالة الترقب في الأسواق. 

ويظل الذهب مدعوماً نسبياً بالمخاطر الجيوسياسية والضغوط المالية الأمريكية، إلا أن ارتفاع الفائدة والعوائد يمثلان عامل ضغط على المعدن الذي لا يدر عائداً.

المعادن الصناعية والحديد

واصلت المعادن الصناعية إظهار قوة نسبية، وخاصة النحاس، نتيجة محدودية المعروض والطلب المرتبط بالبنية التحتية والذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات.

النحاس

بلغ النحاس نحو 6.85 دولار للرطل، أي ما يعادل تقريباً 15.1 دولاراً للكجم، بعد تسجيل مستويات قياسية في الأسواق الأمريكية والبريطانية. وتشير البيانات إلى أن العقود وصلت إلى نحو 14,728 دولاراً للطن في بورصة لندن، مدفوعة بقيود المعروض وقوة الطلب طويل الأجل. 

الألومنيوم

بلغ الألومنيوم نحو 3,362 دولاراً للطن، أي حوالي 3.36 دولار للكجم، مرتفعاً بنحو 0.74% في آخر جلسة متاحة. 

خام الحديد

تحرك خام الحديد 62% Fe قرب 99.37 دولاراً للطن، أي حوالي 0.099 دولار للكجم، منخفضاً بنحو 0.65%. 

وتبقى المعادن الصناعية مدعومة على المدى المتوسط بالإنفاق على شبكات الكهرباء ومراكز البيانات والطاقة المتجددة، رغم الضغوط الناتجة عن ارتفاع الدولار وتكاليف التمويل.

السلع الزراعية والغذائية

شهدت السلع الزراعية أداءً متبايناً، مع استمرار تأثير الطقس والمحاصيل العالمية وارتفاع تكاليف النقل والطاقة.

القمح:

نحو 7.27 دولار للبوشل، أي حوالي 0.27 دولار للكجم، مع استمرار التقلبات في الأسواق الزراعية. 

الذرة:

نحو 5.28 دولار للبوشل، أي حوالي 0.21 دولار للكجم. 

الأرز:

نحو 15.96 دولار لكل 100 رطل، أي حوالي 0.35 دولار للكجم. 

السكر:

نحو 19.35 سنتاً للرطل، أي حوالي 0.43 دولار للكجم، مع ارتفاع ملحوظ في العقود. 

القهوة:

نحو 2.91 دولار للرطل، أي حوالي 6.42 دولار للكجم، مع تعرضها لضغوط قوية في آخر التداولات. 

القطن:

نحو 87.1 سنتاً للرطل، أي حوالي 1.92 دولار للكجم، مع ارتفاع العقود في آخر جلسة. 

الحليب:

نحو 16.46 دولار لكل 100 رطل، أي ما يقارب 0.36 دولار للكجم. 

ويزيد ارتفاع النفط من مخاطر ارتفاع أسعار الغذاء عالمياً، نتيجة زيادة تكاليف النقل والأسمدة والطاقة، كما أن اضطرابات الشحن عبر المنطقة قد تضيف علاوة جديدة على أسعار السلع الغذائية.

التحليل المالي والملخص الاقتصادي

1. تصعيد الشرق الأوسط ومضيق هرمز

أصبح التصعيد العسكري العامل الأهم في الأسواق، خصوصاً مع توسع الهجمات على ناقلات النفط وتراجع حركة الشحن عبر مضيق هرمز. ويزيد استمرار الأزمة من احتمال حدوث نقص في إمدادات الطاقة وارتفاع علاوة المخاطر النفطية. 

2. النفط والتضخم

تجاوز برنت مستوى 100 دولار يمثل تطوراً مهماً للأسواق، لأنه قد يعيد تسارع التضخم عبر ارتفاع تكاليف الوقود والنقل والإنتاج، الأمر الذي قد يؤثر في قرارات البنوك المركزية.

3. الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي

تترقب الأسواق اليوم بيانات PPI، بينما تصدر بيانات CPI يوم الجمعة، قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل. وترى الأسواق حالياً احتمالاً يقارب 60% لرفع الفائدة، ما يعكس تغيراً ملحوظاً في توقعات السياسة النقدية بسبب ارتفاع التضخم ومتانة سوق العمل. 

4. عوائد السندات

ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.84%، وهو مستوى مرتفع منذ 2023، الأمر الذي يزيد الضغط على الأسهم ذات التقييمات المرتفعة ويحد من جاذبية الذهب. 

5. البنك المركزي الأوروبي

تتجه الأنظار إلى اجتماع البنك المركزي الأوروبي اليوم، مع توقع الأسواق رفع الفائدة 25 نقطة أساس إلى 2.50%. ويأتي القرار في وقت أصبحت فيه أسعار الطاقة المرتفعة تهدد بإعادة الضغوط التضخمية إلى الاقتصاد الأوروبي. 

الخلاصة

شهدت الأسواق العالمية اليوم الخميس حالة من التراجع والتذبذب، مع بقاء خام برنت فوق مستوى 100 دولار للبرميل نتيجة تصاعد المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران واتساع الهجمات على ناقلات النفط والمنشآت المرتبطة بالطاقة، الأمر الذي أعاد مخاوف التضخم واضطراب الإمدادات إلى واجهة الأسواق. 

وتراجعت الأسهم الأمريكية في جلسة الأربعاء لليوم الثالث على التوالي، إذ انخفض S&P 500 بنسبة 0.48%، وDow Jones بنسبة 0.77%، وNasdaq بنسبة 0.64%. كما تعرضت الأسهم الأوروبية لضغوط قوية، بينما تراجعت الأسهم الآسيوية اليوم مع ارتفاع النفط والعوائد. 

أما الذهب فارتفع إلى نحو 4,414 دولاراً للأونصة مستفيداً من المخاطر الجيوسياسية وضعف الدولار، بينما بقيت الفضة قوية نسبياً، في حين واصل النحاس تسجيل مستويات مرتفعة بدعم من الطلب على البنية التحتية والذكاء الاصطناعي. 

وبشكل عام، أصبحت أسعار النفط فوق 100 دولار، وتطورات مضيق هرمز وباب المندب، وقرار البنك المركزي الأوروبي، وبيانات PPI وCPI الأمريكية أهم المحركات للأسواق خلال ما تبقى من الأسبوع. واستمرار ارتفاع النفط والعوائد قد يعني مزيداً من التقلب والضغط على الأسهم، بينما قد يستمر دعم الذهب إذا تصاعدت المخاطر الجيوسياسية.#FYCCI