شهدت الأسواق العالمية حالة من التراجع الحاد وارتفاع التقلبات خلال تعاملات الأربعاء، بعد تجدد الضربات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران، ما أدى إلى ارتفاع مخاوف انقطاع إمدادات الطاقة عبر مضيق هرمز وعودة المخاوف التضخمية. وارتفعت عوائد السندات الحكومية العالمية إلى مستويات مرتفعة، إذ لامس عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات نحو 4.81%، بينما تراجع الدولار الأمريكي إلى جانب صعود النفط. وفي المقابل، تعرضت الأسهم العالمية والمعادن الثمينة لضغوط بيع، مع ارتفاع احتمالات تشديد السياسة النقدية الأمريكية. 

1. الأسواق المالية والمؤشرات الاقتصادية الرئيسية

الأسواق الأمريكية (US)

بدأت الأسواق الأمريكية شهر سبتمبر تحت ضغط واضح، بعد أن أغلقت جلسة الثلاثاء على خسائر: فقد تراجع S&P 500 بنسبة 0.70% إلى 7,631.47 نقطة، وهبط Dow Jones بنسبة 0.79% إلى 52,766.88 نقطة، بينما انخفض Nasdaq Composite بنحو 1.01% إلى 26,099.77 نقطة. وجاء الضغط نتيجة ارتفاع النفط والعوائد الأمريكية والمخاوف من استمرار التضخم. 

S&P 500: يتحرك في نطاق ضاغط حول 7,600–7,650 نقطة مع استمرار مخاطر الهبوط.

Dow Jones: قرب 52,700–52,900 نقطة وسط تراجع شهية المخاطرة.

Nasdaq Composite: حول 26,000–26,150 نقطة، وهو الأكثر تأثراً بارتفاع العوائد وضغوط أسهم التكنولوجيا.

وتشير العقود الآجلة إلى استمرار الحذر مع توجه المستثمرين إلى القطاعات الدفاعية والطاقة على حساب التكنولوجيا والأسهم عالية التقييم. 

الأسواق الأوروبية (Europe)

تتجه الأسواق الأوروبية إلى افتتاح متراجع، بعد أن سجلت جلسة الثلاثاء خسائر واضحة نتيجة ارتفاع عوائد السندات والتضخم والطاقة. فقد أغلق STOXX 600 عند 647.08 نقطة منخفضاً 0.6%، بينما تراجع DAX الألماني 1.1% وCAC 40 الفرنسي 0.4%. 

STOXX 600: قرب 647 نقطة مع استمرار الضغط.

DAX الألماني: في نطاق 26,000–26,200 نقطة.

CAC 40 الفرنسي: قرب 8,250–8,350 نقطة.

وتزداد الضغوط مع ارتفاع التضخم في منطقة اليورو فوق 3%، الأمر الذي عزز توقعات رفع البنك المركزي الأوروبي للفائدة. 

الأسواق الآسيوية (Asia)

كانت آسيا الأكثر تضرراً في بداية جلسة الأربعاء، حيث أدى ارتفاع النفط والعوائد الأمريكية إلى موجة بيع واسعة.

Nikkei 225 الياباني: تراجع بنحو 2.9%–3.0%.

Kospi الكوري: هبط بنحو 3.6%–4%.

Shanghai Composite الصيني: تراجع بنحو 0.9%.

Hang Seng في هونغ كونغ: انخفض بنحو 0.8%. 

وفي الافتتاح، سجل Hang Seng نحو 25,280 نقطة، بينما 

افتتح Shanghai Composite عند حوالي 3,963 نقطة بانخفاض 0.42%. 

الأسواق العربية والشرق الأوسط (Arab/Regional)

تأثرت الأسواق الخليجية بارتفاع المخاطر الجيوسياسية وأسعار النفط، مع تباين واضح بين المؤشرات:

السوق السعودي TASI: نحو 11,100 نقطة، مع ميل للتراجع.

دبي DFM: نحو 5,834 نقطة بانخفاض طفيف.

أبوظبي ADX: نحو 9,974 نقطة بانخفاض يقارب 0.33%.

مصر EGX30: نحو 68,476 نقطة، مرتفعاً بنحو 0.82%. 

أما السوق السعودي فقد كان آخر إغلاق متاح له عند 11,127.08 نقطة، منخفضاً 0.28%. 

2. قطاع الطاقة – النفط والغاز

شهد قطاع الطاقة أقوى تحرك صعودي بين الأصول الرئيسية، نتيجة تجدد الضربات الأمريكية والإيرانية والمخاوف من اضطراب حركة ناقلات النفط عبر مضيق هرمز، الذي تمر عبره نسبة كبيرة من تجارة النفط العالمية.

خام برنت (Brent Crude)

ارتفع إلى نحو 95.4–95.7 دولاراً للبرميل، مسجلاً أعلى مستوى في نحو خمسة أسابيع، مع استمرار علاوة المخاطر الجيوسياسية. 

خام غرب تكساس (WTI Crude)

تحرك قرب 90.6–91.0 دولاراً للبرميل، مع استمرار المخاوف من اضطراب الإمدادات. 

الغاز الطبيعي (Natural Gas)

استقر الغاز الطبيعي الأمريكي حول 2.95–2.96 دولار لكل MMBtu، مع ارتفاع محدود مقارنة بالجلسات السابقة. 

3. المعادن الثمينة

على الرغم من تصاعد المخاطر الجيوسياسية، تعرضت المعادن الثمينة لضغوط قوية بسبب ارتفاع الدولار وعوائد السندات، وهو ما رفع تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول التي لا تدر عائداً.

الذهب (Gold)

تراجع الذهب إلى نحو 4,300–4,330 دولاراً للأونصة، مع تسجيل مستوى قرب 4,302.99 دولار للأونصة، منخفضاً حوالي 0.6%. 

الفضة (Silver)

تحركت قرب 64 دولاراً للأونصة، مع ضغوط مرتبطة بارتفاع العوائد والدولار. 

البلاتين (Platinum)

تراجع إلى منطقة 1,730–1,750 دولاراً للأونصة، مع ضغوط البيع في سوق المعادن. 

4. المعادن الصناعية والحديد

شهدت المعادن الصناعية ضغوطاً نتيجة تراجع الأسهم الآسيوية والمخاوف من تباطؤ الطلب العالمي، رغم استمرار الطلب الهيكلي المرتبط بالبنية التحتية والذكاء الاصطناعي.

النحاس (Copper)

يتداول قرب 14.2 دولار/كجم، مع تراجع محدود في بداية الجلسة، بعد مستويات قياسية سجلها خلال أغسطس. 

الألومنيوم (Aluminum)

يتحرك قرب 2.7–2.8 دولار/كجم، مع تراجع محدود في الأسواق الآسيوية والأوروبية. 

خام الحديد والصلب (Iron Ore & Steel)

تعرضا لضغوط؛ فقد تراجع خام الحديد بنحو 1.32%، بينما انخفضت عقود حديد التسليح بنحو 0.91% والصلب المدرفل على الساخن بنحو 0.29% في تعاملات الصين. 

5. السلع الزراعية والغذائية

تتأثر السلع الزراعية بعوامل العرض والطقس والحركة الجيوسياسية، مع استمرار ارتفاع القمح بعد صعوده إلى أعلى مستوياته منذ بداية 2023 قبل أن يتعرض لجني أرباح.

القمح (Wheat)

يتداول قرب 0.28 دولار/كجم تقريباً، مع تراجع بنحو 2% في الجلسة بعد موجة الصعود الأخيرة. 

الذرة (Corn)

تتحرك قرب 0.20 دولار/كجم، مع تراجع يقارب 1.5% في العقود الآجلة. 

الأرز (Rice)

يتحرك في نطاق يقارب 0.31–0.33 دولار/كجم مع تراجع محدود في العقود الآجلة. 

السكر (Sugar)

يتداول حول 0.40–0.41 دولار/كجم تقريباً، مع تغير محدود في عقود السكر الخام. 

القهوة (Coffee)

تتحرك القهوة عند مستويات مرتفعة نسبياً، مع ميل للتراجع؛ إذ انخفضت قهوة أرابيكا بنحو 2.4% في آخر بيانات متاحة، بينما تراجعت الروبوستا بنحو 0.47%. 

القطن (Cotton)

يتداول حول 1.98 دولار/كجم تقريباً، بعد وصول عقد القطن إلى نحو 89.90 سنتاً للرطل في آخر بيانات متاحة. 

6. التحليل المالي والملخص الاقتصادي

تصاعد المخاطر الجيوسياسية: عودة المواجهة العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران أصبحت العامل الأول المحرك للأسواق، خصوصاً النفط والسندات والأسهم. 

ارتفاع النفط يعيد المخاوف التضخمية: وصول برنت إلى ما فوق 95 دولاراً يرفع مخاطر انتقال ارتفاع الطاقة إلى التضخم العالمي، ويصعب مهمة البنوك المركزية في خفض الفائدة. 

السندات تحت الضغط: عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات وصل إلى نحو 4.812%، وهو أعلى مستوى في قرابة ثلاث سنوات، في حين تجاوز عائد السندات اليابانية لأجل 10 سنوات 3%. 

تزايد احتمالات رفع الفائدة الأمريكية: الأسواق تسعّر حالياً احتمالاً يقارب 68% لرفع الفائدة الأمريكية في اجتماع سبتمبر، ما يمثل ضغطاً إضافياً على الأسهم والذهب. 

الذهب يفقد جزءاً من دوره كملاذ آمن مؤقتاً: رغم الحرب، أدى ارتفاع الدولار والعوائد إلى دفع المستثمرين نحو السيولة، فتراجع الذهب إلى أدنى مستوى في أكثر من ثلاثة أسابيع. 

الخلاصة

تشهد الأسواق العالمية اليوم الأربعاء تحولاً واضحاً نحو العزوف عن المخاطرة، مع تراجع الأسهم الآسيوية والأمريكية وارتفاع الضغوط على الأسواق الأوروبية، في مقابل صعود قوي للنفط إلى ما فوق 95 دولاراً لبرنت بسبب مخاطر الإمدادات في الشرق الأوسط. كما ارتفعت عوائد السندات إلى مستويات تاريخية وضغطت على الذهب والمعادن، بينما ظل الدولار قوياً.

وبالتالي، أصبح مسار الصراع الأمريكي-الإيراني، وأسعار النفط، وعوائد السندات، واحتمالات رفع الفيدرالي للفائدة هي المحددات الرئيسية لاتجاه الأسواق خلال بقية جلسات هذا الأسبوع، مع بقاء احتمالات التقلب المرتفع قائمة بقوة.#FYCCI