شهدت الأسواق العالمية اليوم الخميس تحسناً في شهية المخاطرة مقارنة بجلسة الأربعاء، بعد إعلان وزارة الخزانة الأمريكية مضاعفة عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل، الأمر الذي ساعد على تهدئة ارتفاع العوائد ودعم أسواق الأسهم والسندات. وانخفض عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.64%، فيما تراجع عائد الـ30 عاماً إلى نحو 5.19%. وفي المقابل، بقيت أسعار النفط مرتفعة قرب 92 دولاراً للبرميل بسبب اضطرابات الشحن في مضيق هرمز واستمرار التوترات الأمريكية ـ الإيرانية.

1. الأسواق المالية والمؤشرات الاقتصادية الرئيسية

الأسواق الأمريكية (US):

أنهت وول ستريت على ارتفاع محدود، منهية سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام، بينما تشير العقود الآجلة صباح الخميس إلى استمرار النبرة الإيجابية بشكل طفيف 

و ذلك بعد تراجع عوائد الخزانة. فقد ارتفع S&P 500 بنسبة 0.21% إلى 7,707.98 نقطة، 

وصعد Dow Jones بنسبة 0.22% إلى 53,463.05 نقطة، 

فيما ارتفع مؤشر Nasdaq المركب بنحو 0.16% إلى 26,331.09 نقطة.

وتتحرك العقود الأمريكية صباح الخميس في نطاق إيجابي محدود؛ 

إذ ارتفعت العقود الآجلة لـS&P 500 وNasdaq وDow بشكل طفيف، مدعومة بانخفاض العوائد وهدوء ضغوط سوق السندات.

الأسواق الأوروبية (Europe):

تتجه الأسواق الأوروبية إلى افتتاح/تداول أكثر تماسكاً 

بعد انخفاض مؤشر STOXX 600 في جلسة الأربعاء بنسبة 0.11% إلى 651.16 نقطة، مع استمرار المخاوف من التضخم وارتفاع أسعار الطاقة.

ويظل أداء DAX الألماني وCAC 40 الفرنسي وFTSE 100 البريطاني وEuro Stoxx 50 مرتبطاً بحركة عوائد السندات الأوروبية وأسعار النفط، إضافة إلى تطورات الشرق الأوسط. كما أن المخاوف من تشديد السياسة النقدية الأوروبية ما زالت تحد من قدرة الأسهم على تحقيق مكاسب قوية.

الأسواق الآسيوية (Asia):

شهدت الأسواق الآسيوية ارتداداً قوياً اليوم الخميس بعد خسائر الأربعاء، بدعم تراجع عوائد الخزانة الأمريكية.

- Nikkei 225 الياباني: ارتفع نحو 1.3%.

- Kospi الكوري: قفز 6.1% إلى 6,858.91 نقطة.

٠ .Shanghai Composite الصيني: ارتفع نحو 0.3%.

- Hang Seng في هونغ كونغ: ارتفع نحو 1.1%.

- ASX 200 الأسترالي: صعد نحو 0.3%.

- Sensex الهندي: ارتفع نحو 0.7%.

وكانت أسهم التكنولوجيا الكورية في مقدمة الارتداد؛ حيث ارتفعت Samsung Electronics بنحو 9.7% وSK Hynix بنحو 14.1%.

الأسواق العربية والشرق الأوسط (Arab/Regional):

تبقى الأسواق الخليجية تحت ضغط مباشر من التطورات الجيوسياسية وأسعار النفط. وكانت جلسة الأربعاء سلبية في الإمارات وقطر؛ 

إذ تراجع مؤشر أبوظبي 0.9% ودبي 0.3% وقطر 0.8%، 

بينما ارتفع المؤشر السعودي 0.2%. ويأتي ذلك في ظل تصاعد المخاوف الأمنية بعد التطورات المرتبطة بالصواريخ الإيرانية وتعليق الإمارات التعاملات التجارية والمالية مع إيران.

2. قطاع الطاقة (النفط والغاز)

واصل قطاع الطاقة التداول عند مستويات مرتفعة، مع استمرار المخاوف بشأن حركة الملاحة والإمدادات عبر مضيق هرمز، إضافة إلى عدم وضوح مسار المفاوضات الأمريكية ـ الإيرانية.

خام برنت (Brent Crude):

ارتفع/استقر قرب 91.90 دولاراً للبرميل، مع استمرار علاوة المخاطر الجيوسياسية المرتبطة بالملاحة في المنطقة.

خام غرب تكساس (WTI Crude):

تدور العقود الآجلة حول مستويات 78 دولاراً للبرميل؛ وتظهر بيانات التداول المتاحة سعراً قرب 78.04 دولاراً للعقد القريب، بارتفاع يقارب 0.97% عن الإغلاق السابق.

الغاز الطبيعي الأمريكي (Natural Gas):

يتحرك الغاز الطبيعي الأمريكي في نطاق متذبذب، مع بقاء السوق حساساً لتوقعات الطقس والمخزونات الأمريكية. وتبقى أسعار الغاز الأمريكية دون مستويات الارتفاعات التي سجلتها الطاقة النفطية، بينما تظل أسعار الغاز الأوروبية أكثر حساسية لمخاطر الإمدادات والشحن.

3. المعادن الثمينة

(الوحدة: الأونصة)

استفادت المعادن الثمينة من تراجع عوائد السندات والدولار، إلا أن الذهب تعرض لبعض التذبذب وجني الأرباح بعد ارتفاعاته القوية.

الذهب (Gold):

يتداول الذهب قرب 4,484 دولاراً للأونصة، منخفضاً بشكل طفيف عن المستويات الأعلى الأخيرة، مع استمرار الطلب عليه كملاذ آمن في ظل المخاطر الجيوسياسية والمالية.

الفضة (Silver):

تتحرك الفضة في مستويات مرتفعة تاريخياً، مستفيدة من تحسن شهية المخاطرة على المعادن ومن الطلب الصناعي، مع استمرار التذبذب الحاد في الأسعار.

البلاتين (Platinum):

يبقى البلاتين متذبذباً في ظل حركة الدولار وعوائد السندات، مع تأثره أيضاً بتوقعات الطلب الصناعي وقطاع السيارات.

4. المعادن الصناعية والحديد

(الوحدة: الكيلوجرام – كجم)

شهدت المعادن الصناعية تحركات متباينة، فيما بقي النحاس محور اهتمام الأسواق بسبب شح المعروض والمضاربات القوية في بورصة لندن للمعادن.

النحاس (Copper):

بلغ السعر النقدي للنحاس في بورصة لندن مستوى قياسياً قرب 14,912 دولاراً للطن في منتصف أغسطس، أي ما يعادل نحو: 14.91 دولار/كجم

ويأتي ذلك مع استمرار اختلال تدفقات النحاس عالمياً وارتفاع العلاوة النقدية، وسط شح المخزونات المتاحة.

الألومنيوم (Aluminum):

يتداول الألومنيوم في نطاق يقارب 2.5–2.7 دولار/كجم، مع تأثره بتوقعات الطلب الصناعي الصيني وتكاليف الطاقة.

خام الحديد والصلب (Iron Ore & Steel):

بقي خام الحديد في نطاق قريب من 0.09–0.10 دولار/كجم، بينما تتأثر أسعار الصلب الصينية بتوقعات الطلب العقاري والصناعي في الصين.

5. السلع الزراعية والغذائية

(الوحدة: الكيلوجرام – كجم)

تشهد السلع الزراعية ضغوطاً صعودية متفاوتة، ويبرز القمح بشكل خاص نتيجة المخاوف من تعطل صادرات البحر الأسود.

القمح (Wheat):

يميل القمح إلى الارتفاع، مع تصاعد المخاوف بشأن صادرات روسيا وأوكرانيا بعد الهجمات على البنية التحتية والموانئ في البحر الأسود. وارتفعت عقود شيكاغو بأكثر من 17% منذ بداية يوليو، ما يعزز مخاطر ارتفاع أسعار الغذاء عالمياً.

ويعادل المستوى الحالي التقريبي للقمح نحو 0.26–0.28 دولار/كجم حسب العقد والسوق المرجعي.

الذرة (Corn):

تتحرك الذرة في نطاق متماسك يميل إلى الارتفاع، مع استمرار مراقبة أحوال الطقس والمحاصيل الأمريكية، وتقدر مستوياتها الحالية بنحو 0.18 دولار/كجم تقريباً.

الأرز (Rice):

يتحرك الأرز في نطاق متذبذب مع حساسية السوق للإمدادات الآسيوية والطلب على الاستيراد، قرب 0.30–0.32 دولار/كجم.

السكر (Sugar):

يتحرك السكر في نطاق متقلب، مع تأثره بتوقعات الإنتاج في البرازيل والهند والطقس العالمي، قرب 0.35–0.38 دولار/كجم.

الحليب (Milk):

تتداول منتجات الألبان في نطاق مستقر نسبياً، مع استمرار تأثير تكاليف الأعلاف والإنتاج والطلب الاستهلاكي، قرب 0.36 دولار/كجم.

القهوة (Coffee):

تبقى القهوة من السلع الزراعية ذات التذبذب المرتفع، مع استمرار حساسية الأسعار لمحاصيل البرازيل وفيتنام والظروف المناخية، قرب 7 دولارات/كجم.

الزيوت النباتية (Vegetable Oils):

زيت النخيل:

يتحرك قرب 1.05–1.10 دولار/كجم، مع تأثره بأسعار الزيوت المنافسة والطلب الآسيوي.

زيت عباد الشمس:

يدور قرب 2.0 دولار/كجم، مع استمرار مخاطر الإمدادات المرتبطة بمنطقة البحر الأسود.

القطن (Cotton):

يتحرك القطن قرب 1.8–1.9 دولار/كجم، مع تأثره بتوقعات الطلب العالمي على المنسوجات والمحاصيل الأمريكية.

التحليل المالي والملخص الاقتصادي

* تحسن أسواق الأسهم بعد تدخل الخزانة الأمريكية: كان العامل الأبرز اليوم هو إعلان وزارة الخزانة الأمريكية زيادة عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل، ما ساعد على تهدئة العوائد ودعم الأسهم العالمية. وانعكس ذلك بصورة واضحة على الأسواق الآسيوية، خصوصاً كوريا واليابان.

* النفط يبقى مصدر الخطر الرئيسي: رغم تحسن الأسهم، لا تزال أسعار برنت قرب 92 دولاراً نتيجة مخاطر الملاحة في مضيق هرمز واستمرار عدم اليقين بشأن المفاوضات الأمريكية ـ الإيرانية، وهو ما يبقي مخاطر التضخم مرتفعة.

* الذهب يحتفظ بمكانته كملاذ آمن: تداول الذهب قرب 4,484 دولاراً للأونصة يعكس استمرار الطلب على التحوط من المخاطر الجيوسياسية والدين العام، رغم التذبذب وجني الأرباح.

* النحاس في وضع استثنائي: استمرار شح المخزونات واختلال التدفقات التجارية أبقيا النحاس قرب مستويات قياسية، حيث تجاوز السعر النقدي في بورصة لندن 14.9 دولار/كجم.

* القمح يبرز كأكبر مخاطر السلع الغذائية: تصاعد الهجمات على موانئ ومنشآت الحبوب في البحر الأسود يهدد صادرات روسيا وأوكرانيا، ما يرفع مخاطر حدوث موجة جديدة من تضخم الغذاء، خصوصاً للدول المستوردة مثل مصر ودول آسيا والشرق الأوسط.

الخلاصة: 

الصورة العامة للأسواق هي ارتداد في الأسهم والسندات مقابل استمرار ارتفاع مخاطر الطاقة والغذاء. وتبدو الأسواق أكثر تفاؤلاً من جلسة الأربعاء بسبب تراجع عوائد الخزانة، لكن هذا التحسن يبقى هشاً؛ فأي تصعيد جديد في الشرق الأوسط أو اضطراب إضافي في مضيق هرمز والبحر الأسود قد يعيد الضغط سريعاً على الأسهم ويرفع النفط والذهب والحبوب.#FYCCI