تشهد بداية الربع الثالث من العام وسط تقلبات ملحوظة؛ مدفوعةً بتطورات المفاوضات الأمريكية-الإيرانية في الدوحة، وبيانات الوظائف الأمريكية المرتقبة، وقرارات البنوك المركزية بشأن الفائدة.
1. المؤشرات الاقتصادية والأسهم العالمية
شهدت الأسواق حالة من التباين والترقب المقرون بجني الأرباح بعد ربع سنوي قياسي لقطاع التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي:
الأسواق الأمريكية:
* تراجع طفيف في العقود الآجلة (Nasdaq -0.2%، S&P 500 -0.15%) بعد مكاسب قوية قادها سهم "إنفيديا". المستثمرون يترقبون بيانات الوظائف (NFP) وسط احتمالات برفع الفائدة من الفيدرالي بنسبة 60% في سبتمبر.
الأسواق الأوروبية:
افتتح مؤشر Euro Stoxx 50 على انخفاض بنسبة 0.2% بالتزامن مع صدور بيانات التضخم في فرنسا وألمانيا والتي أظهرت تباطؤاً ملحوظاً.
الأسواق الآسيوية:
تباين في الأداء؛ حيث ارتفع مؤشر **Nikkei 225** الياباني بنسبة 1.79% مدعوماً بتقرير "تانكان" الذي أظهر أعلى مستويات ثقة للمصنعين منذ 2018. بينما حقق الصادرات الكورية الجنوبية نمواً قياسياً.
2. قطاع الطاقة (النفط والغاز)
تأثرت أسعار الطاقة بشكل مباشر بالأنباء القادمة من مفاوضات قطر بخصوص فتح مضيق هرمز:
نفط برنت:
استقر ضمن نطاق ضيق وبلغ **72.95 دولار أمريكي** للبرميل (تراجع بنحو 1.3%) بسبب توقعات عودة الإمدادات الإيرانية والروسية إلى الأسواق.
الغاز الطبيعي (TTF الأوروبي): ارتفع بشكل طفيف ليستقر فوق **43 يورو** لكل ميجاوات/ساعة.
3. المعادن الثمينة والأساسية
شهد الذهب تراجعاً حاداً ومفاجئاً بضغط من قوة الدولار الأمريكي وعوائد السندات، حيث كسر مستويات دعم سيكولوجية هامة.
المعادن الثمينة (وحدة القياس: الأونصة)
الذهب:
هبط بنسبة 0.8% وتراجع دون مستويات الدعم ليتم تداوله عند **3,965 دولار** للأونصة.
الفضة:
تلقت الصدمة الأكبر بهبوط بنسبة 1.55% لتستقر عند **57.70 دولار** للأونصة.
البلاتين:
تراجع طفيف تماشياً مع الضغط البيعي على المعادن الثمينة ليسجل قرابة **1,010 دولار** للأونصة.
المعادن الأساسية والصناعية (وحدة القياس: الكيلو غرام كج)
النحاس:
استقر عند حوالي **9.45 دولار** للكيلو غرام (ما يعادل 9,450 دولار للطن) مدعوماً باستمرار توسع القطاع التصنيعي في الصين (PMI عند 51.7).
الألومنيوم:
بلغ حوالي **2.55 دولار** للكيلو غرام، وسط استقرار إمدادات المصاهر ومخاوف تباطؤ الطلب الأوروبي.
الحديد (خام الحديد):
سجل ما يقارب **0.11 دولار** للكيلو غرام (112 دولار للطن المتري) مع توازن الطلب في قطاع الإنشاءات الآسيوي.
4. السلع الزراعية والغذائية (وحدة القياس: الكيلو غرام كج)
تشهد الأسواق الزراعية ضغوطاً تضخمية خفيفة ناتجة عن التغيرات المناخية وتكلفة سلاسل الإمداد.:
| السلعة الزراعية | السعر التقريبي بالدولار (لكل 1 كيلو غرام) | الوضع السوقي الحالي |
القمح
| **0.23 دولار / كج* | استقرار نسبي مع بدء مواسم الحصاد في نصف الكرة الشمالي. |
الذرة
| 0.17 دولار / كج* | تراجع طفيف نتيجة تحسن التوقعات المناخية في مناطق الإنتاج الأمريكية. |
الأرز
| *0.34 دولار / كج** | يميل للارتفاع بسبب قيود التصدير وارتفاع الطلب في آسيا. |
السكر
| *0.42 دولار / كج** | تذبذب مستمر بسبب مستويات الإنتاج في البرازيل والهند. |
القهوة (أرابيكا)
| **5.30 دولار / كج** | مستويات مرتفعة نتيجة مخاوف الطقس (الجفاف والجليد) في أمريكا الجنوبية. |
القطن
| **1.72 دولار / كج** | استقرار مع توازن بين الطلب الصناعي ومستويات الحصاد. |
الحليب (مسحوق)
| **3.40 دولار / كج* | استقرار في مزادات "فونتيرا" العالمية مع ثبات الطلب في الصين. |
الزيوت النباتية (النخيل)
0.92 دولار / كج** | مدعومة بارتفاع أسعار زيوت الصويا البديلة وطلبات الوقود الحيوي.
(الخلاصة)
> محرك السوق الأساسي اليوم:
يمر السوق بحالة التقاط الأنفاس وربط الأحزمة. القفزة الهائلة لأسهم الذكاء الاصطناعي أفرزت مخاوف من تضخم التقييمات، مما دفع المستثمرين لجني الأرباح وضخ السيولة في الدولار الأمريكي وسندات الخزانة (التي ارتفعت عوائدها الـ 10 سنوات إلى 4.44%).
> هذا الصعود للدولار تسبب مباشرة في **موجة هبوط قوية للمعادن الثمينة** وعلى رأسها الذهب. وفي المقابل، فإن بوادر التهدئة السياسية في الشرق الأوسط (المفاوضات بخصوص مضيق هرمز) بدأت بسحب "علاوة المخاطر الجيوسياسية" من أسعار النفط، وهو ما قد يساعد البنوك المركزية مستقبلاً على كبح التضخم، بشرط ألا تصدمنا بيانات الوظائف الأمريكية الصادرة غداً بارقام تضخمية جديدة تدفع الفيدرالي لرفع الفائدة مجدداً.#FYCCI
